Beleggingsrendement berekenen: zo meet je je werkelijke prestatie
Je broker toont een percentage, maar klopt dat wel? De complete gids voor TWR, MWR en Modified Dietz — met rekenvoorbeelden.
Start gratis"Hoeveel heb ik eigenlijk verdiend?" is een simpele vraag met een verrassend genuanceerd antwoord. Er bestaan meerdere manieren om rendement te berekenen, en ze geven bij dezelfde portfolio andere uitkomsten. In deze gids leggen we uit welke methode wanneer klopt: van de simpele winst/verlies-berekening die je broker toont, via Time-Weighted Return (TWR) en Money-Weighted Return (MWR), tot de Modified Dietz-methode die TrackinV gebruikt. Met concrete rekenvoorbeelden, zodat je precies ziet waar het verschil vandaan komt.
Waarom je broker het fout toont
DEGIRO en Interactive Brokers tonen een simpel winst/verlies-percentage: (huidige waarde - totaal ingelegd) / totaal ingelegd. Handig, maar misleidend zodra je meer dan één keer geld hebt gestort of opgenomen — en dat geldt voor vrijwel elke belegger die maandelijks inlegt.
Het probleem: een storting die je vorige week deed, heeft nog geen tijd gehad om rendement te maken. Een storting van een jaar geleden wel. Een simpel percentage gooit al die stortingen op één hoop, alsof ze allemaal even lang hebben meegedaan. Dat vertekent je rendement systematisch — soms te positief, soms te negatief, afhankelijk van hoe de markt bewoog rond je stortingsmomenten.
Stortingen en opnames vertekenen dus niet alleen het totaalcijfer, maar maken het ook onmogelijk om periodes eerlijk met elkaar te vergelijken. Was dit jaar beter dan vorig jaar? Zonder correctie voor cashflows weet je het antwoord niet zeker.
Waarom het ertoe doet: zonder een correcte berekening kun je je prestatie niet vergelijken met een benchmark zoals de MSCI World. Je weet dan simpelweg niet of je beleggingsstrategie werkt, of dat je achterblijft bij een goedkoop indexfonds. Dat is precies het gat dat de rest van deze gids dicht.
De simpele methode (en waarom die misleidt)
Simpel rendement
Formule: (Eindwaarde - Beginwaarde) / Beginwaarde × 100%
Dit werkt prima zolang je nooit tussentijds stort of opneemt. Zodra dat wel gebeurt, gaat het mis. Stel: je start met €10.000. Na 11 maanden stort je nog €5.000 bij. Aan het einde van het jaar staat je portfolio op €15.300.
Simpel rendement: (€15.300 - €15.000 inleg) / €15.000 = 2,0%
Dat getal doet vermoeden dat je nauwelijks rendement hebt gemaakt. Maar je eerste €10.000 heeft bijna een heel jaar kunnen groeien, terwijl je laatste €5.000 er pas een maand in zit. De simpele methode negeert dat verschil volledig — daarom is hij onbruikbaar zodra je portfolio actief is met stortingen en opnames.
Time-Weighted Return (TWR)
TWR lost het timing-probleem op door je rendement te meten in aparte periodes tussen elke storting of opname, en die periodes vervolgens aan elkaar te koppelen (chain-linking). Het resultaat is een percentage dat puur de prestatie van je beleggingskeuzes weergeeft — onafhankelijk van wanneer je geld hebt ingelegd.
Stap-voor-stap rekenvoorbeeld
Je start op 1 januari met €10.000. Na 6 maanden, vlak vóór je volgende storting, staat je portfolio op €10.800. Je stort dan €2.000 bij. Aan het einde van het jaar (na 12 maanden) is je portfolio €13.500 waard.
Periode 1 (0-6 maanden): €10.000 → €10.800
(€10.800 - €10.000) / €10.000 = 8,0%
Storting: €10.800 + €2.000 = €12.800 nieuwe basis
Periode 2 (6-12 maanden): €12.800 → €13.500
(€13.500 - €12.800) / €12.800 = 5,5%
TWR (periodes gekoppeld):
(1,080 × 1,055) - 1 = 13,9%
Ter vergelijking: het simpele rendement op basis van totale inleg is (€13.500 - €12.000) / €12.000 = 12,5%. TWR (13,9%) laat het echte plaatje zien — hoe goed je beleggingskeuzes in beide periodes presteerden, los van de timing van je storting.
TWR is de juiste keuze wanneer je wilt vergelijken met een benchmark of met andere beleggers — het is de standaardmethode in de institutionele beleggingswereld. Wil je dieper de theorie induiken? Lees onze uitgebreide uitleg over TWR.
Money-Weighted Return (MWR / IRR)
Money-Weighted Return (ook wel IRR — Internal Rate of Return, dezelfde functie als XIRR in Excel) meet iets anders dan TWR: niet de prestatie van je beleggingskeuzes, maar de werkelijke groei van jóúw geld — inclusief wanneer en hoeveel je hebt gestort.
MWR is nuttiger dan TWR wanneer je je eigen timing-beslissingen wilt beoordelen. Stortte je een groot bedrag vlak vóór een rally, dan trekt dat je MWR omhoog. Stortte je vlak vóór een daling, dan drukt dat je MWR juist naar beneden — ook al presteerden je beleggingen zelf identiek.
Met dezelfde cijfers als hierboven (€10.000 start, €2.000 storting na 6 maanden, €13.500 eindwaarde) is de MWR het rentepercentage waarbij de contante waarde van alle cashflows optelt tot nul:
-€10.000 (t=0) - €2.000 (t=6 mnd) + €13.500 (t=12 mnd) = 0
Opgelost: MWR ≈ 13,7%
In dit voorbeeld liggen TWR (13,9%) en MWR (13,7%) dicht bij elkaar, omdat de storting niet bijzonder goed of slecht getimed was. Stort je een groot bedrag vlak vóór een scherpe koersstijging, dan kan je MWR ruim boven je TWR uitkomen — je timing was dan simpelweg goed. Andersom, stort je vlak vóór een correctie, dan zakt je MWR onder je TWR, ook al veranderde er niets aan de kwaliteit van je beleggingskeuzes.
Voor de meeste particuliere beleggers is TWR het bruikbaarste cijfer, omdat je daarmee kunt vergelijken met de markt. MWR is vooral interessant als je je eigen instapmomenten wilt evalueren — bijvoorbeeld om te zien of "de markt timen" je daadwerkelijk iets heeft opgeleverd.
Modified Dietz methode
Pure TWR vereist dat je je portfolio waardeert op elk moment dat er geld bijkomt of afgaat — voor een broker met dagelijkse prijsdata is dat te doen, maar het is rekenkundig zwaar. Modified Dietz is de praktische middenweg die TrackinV gebruikt: een benadering van TWR die net zo nauwkeurig is, zonder dat elke storting een aparte waardering vereist.
Het werkt met daggewogen cashflows: elke storting of opname krijgt een gewicht op basis van hoeveel dagen ze binnen de periode heeft meegedaan. Een storting die halverwege de maand binnenkomt, telt voor de helft mee; een storting op de laatste dag telt nauwelijks mee. Zo wordt de vertekening door timing weggenomen zonder dagelijkse portfoliowaarderingen nodig te hebben.
Een storting van €2.000 op dag 20 van een maand met 30 dagen krijgt bijvoorbeeld een gewicht van (30-20)/30 = 33%: die €2.000 telt voor een derde mee in de rendementsberekening van die maand, omdat het geld pas op dag 20 begon mee te doen. Zo blijft het rekenwerk simpel — één berekening per periode in plaats van een nieuwe waardering bij elke transactie.
Modified Dietz is populair bij professionele vermogensbeheerders omdat het de nauwkeurigheid van TWR combineert met de eenvoud van een periodieke berekening — precies wat je nodig hebt voor maand- of jaaroverzichten. TrackinV gebruikt deze methode onder de motorkap voor je periodieke rendementscijfers, en koppelt de periodes vervolgens aan elkaar voor je totale TWR-grafiek.
Welke methode kies je?
Drie methodes, drie verschillende vragen. TWR vertelt je hoe goed je beleggingskeuzes zijn. MWR vertelt je hoeveel jouw geld daadwerkelijk is gegroeid, inclusief je eigen timing. Modified Dietz is de praktische benadering die beide werelden combineert voor dagelijks gebruik.
| Methode | Wat het meet | Wanneer gebruiken |
|---|---|---|
| TWR | Prestatie van je beleggingskeuzes, los van stortingen | Vergelijken met benchmark of andere beleggers |
| MWR (IRR) | Werkelijke groei van jouw geld, inclusief timing | Beoordelen van je eigen instap-beslissingen |
| Modified Dietz | Benadering van TWR zonder dagelijkse waardering | Praktische jaarlijkse rendementsberekening |
Vuistregel: gebruik TWR om te benchmarken tegen de markt of andere beleggers. Gebruik MWR om je eigen instap-timing te beoordelen. TrackinV berekent TWR (via Modified Dietz) automatisch uit je CSV.
CAGR: je rendement per jaar
Wil je je rendement over meerdere jaren uitdrukken als één jaarlijks percentage? Gebruik CAGR (Compound Annual Growth Rate): (Eindwaarde / Beginwaarde)^(1/jaren) - 1. Groeide je portfolio van €10.000 naar €21.589 in 10 jaar, dan is je CAGR (21.589/10.000)^(1/10) - 1 = 8%.
CAGR is ideaal om periodes van verschillende lengte te vergelijken of je prestatie in één cijfer samen te vatten. Lees meer over de mechaniek achter samengesteld rendement, of bereken je eigen CAGR direct met de CAGR calculator.
Veelgemaakte fouten
Dividenden vergeten
Alleen naar koerswinst kijken onderschat je rendement. Historisch komt 30-40% van het langetermijnrendement uit dividend. Reken altijd het totaalrendement — koerswinst plus dividend samen — niet alleen de koersverandering. Lees meer over totaalrendement.
Kosten niet meenemen
Transactiekosten, valutaconversie en fondskosten (TER) knagen aan je werkelijke rendement. Bruto rendement zegt weinig — reken netto, na aftrek van alles wat je daadwerkelijk hebt betaald.
Valutaeffect negeren
Beleg je in Amerikaanse aandelen of dollar-ETF's? Dan beïnvloedt de EUR/USD-koers je rendement, los van hoe het aandeel zelf presteert. Een stijgende dollar kan een matig aandeel er in euro's goed uit laten zien, en andersom.
De verkeerde benchmark gebruiken
Een 100% aandelenportfolio vergelijken met een gemengd fonds (aandelen + obligaties) geeft een vertekend beeld. Kies een benchmark die past bij je asset allocatie, zodat de vergelijking eerlijk is.
Twijfel je of je kosten en kosten van beleggen goed meeneemt, of wil je gewoon geen van deze fouten meer zelf hoeven controleren? Importeer je transacties via onze DEGIRO importhandleiding en TrackinV rekent alles automatisch en correct voor je uit.
Veelgestelde vragen
Wat is het verschil tussen rendement en winst?
Winst is het bedrag in euro's dat je hebt verdiend, bijvoorbeeld €1.350. Rendement is dat bedrag uitgedrukt als percentage van je inleg, idealiter gecorrigeerd voor de timing van je stortingen. Zo kun je portfolio's van verschillende groottes eerlijk vergelijken.
Hoe bereken ik mijn rendement als ik maandelijks inleg?
Gebruik TWR of Modified Dietz. Simpel rendement — (eindwaarde - inleg) / inleg — klopt niet, omdat elke storting een andere hoeveelheid tijd heeft gehad om rendement te maken. TrackinV berekent dit automatisch uit je transactiehistorie, ongeacht hoe vaak je bijstort.
Welk rendement toont DEGIRO?
DEGIRO toont standaard een simpel winst/verlies-percentage: (huidige waarde - totaal ingelegd) / totaal ingelegd. Dit corrigeert niet voor de timing van je stortingen en is dus geen TWR. Importeer je transacties in TrackinV voor de juiste berekening.
Hoe vergelijk ik mijn rendement met de MSCI World?
Alleen met TWR kun je zinvol vergelijken, omdat indexrendementen per definitie time-weighted zijn. TrackinV berekent je TWR automatisch en zet die naast benchmarks zoals de MSCI World of S&P 500.
Wat is een goed rendement?
Historisch gemiddeld 7-10% per jaar voor breed gespreide aandelenindexen, vóór inflatie. Rendement varieert sterk per jaar — beoordeel je eigen prestatie over minstens 5-10 jaar en vergelijk altijd met een benchmark, niet met een vast getal.
Laat TrackinV je werkelijke rendement berekenen
Importeer je CSV en TrackinV berekent automatisch je TWR — geen formules, geen spreadsheets, geen fouten. Gratis te starten.
Start gratisGratis tier inclusief TWR-, MWR- en CAGR-berekening